회원로그인

ETF 리포트

경제, 금융 ETF 오해와 진실 1. Systematic Risk에 대하여

페이지 정보

작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 20-04-13 19:55

본문

ETF 시장에 대한 관심이 높아지는 이유는, 크고 빠르게 성장했기 때문

ETF 시장 성장은 2008 년 글로벌 금융위기 이후부터 본격적으로 시작되었다. 일각 에서는 글로벌 금융위기 이후 성장만 경험한 ETF 시장이 금융위기의 시발점일 수도 있다는 의견을 내비친다. 하지만 오해와 진실을 정확하게 정리할 필요가 있다. ETF 가 실제로 위기를 촉발하는 트리거가 될지 아니면 오히려 리스크를 줄이는 역할을 할 지 분리할 필요가 있다.


ETF Risk 를 보는 두 가지 방법 : Systematic 그리고 Structural

ETF 에 대한 리스크는 두 가지 관점에서 분석할 수 있다. 1) ETF 시장의 급격한 성 장, 그리고 패시브 자금 흐름이 금융시장에 야기하는 systematic risk 와 2) ETF 가 구 조적으로 가지고 있는 Structural risk 다. 첫 번째 자료에서는 Systematic Risk 에 대 한 이야기를 담았다.


1편에서 다룰 Systematic Risk는 크게 4가지

ETF가 시장 전체에 미칠 Systematic Risk는 크게 4가지다. 
1) ETF 및 패시브 투자 증가가 인덱스 버블을 불러일으켰고 버블이 터지면 글로벌 금융위기 trigger 로 작용 할 수 있다는 것 2) Co-movement 자산가격이 동일한 방향으로 움직이는 Risk 3) ETF 시장에서 대규모 환매가 나올 Risk 4) ETF 가 시장 변동성을 확대시킬 Risk. 이러한 내용들은 Federal Reserve Bank of Boston 과 EU 산하 기구인 European Systematic Risk Board 에서 발표한 연구 결과를 기반으로 정리해 보았다.



결론

결론적으로 ETF 가 시장에 불러올 Systematic Risk 는 아직 크지 않다. ETF 와 패시 브 투자 증가는 이론에 입각해 여러 오해를 받고 있지만, 실제로 인덱스 버블을 만들 었다 보기에는 어렵고 환매 리스크는 오히려 낮추는 측면이 있다. 다만 LETP(Leveraged and Inverse ETPs)는 시장 변동성을 확대한다는 점에서 유의해야 한다. 최근 VIX 선물을 거래하는 ETF 들이 늘어났다는 것도 변동성 확대의 요인으 로 지목된다. VIX 선물 가격은 ETF 거래량 폭발 시 9.5% 정도 상승하는 것이 포착 되었다. ETF 로 금융위기가 촉발된다기 보다 ETF 확대로 이전과 다른 변동성을 가 진 시장이 전개될 것으로 보는 것이 타당하다.
0

주소복사

첨부파일

작성자 소개

  • ETF트렌드admin@etftrend.co.kr

댓글목록

등록된 댓글이 없습니다.

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전망_201027 새글

    발간일 2020-10-27|조회 366

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201027 새글

    발간일 2020-10-27|조회 1362

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전망_201026 새글

    발간일 2020-10-26|조회 470

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201026 새글

    발간일 2020-10-26|조회 1213

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201023

    발간일 2020-10-23|조회 1779

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201023

    발간일 2020-10-23|조회 1208

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201022

    발간일 2020-10-22|조회 785

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201022

    발간일 2020-10-22|조회 1858

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201021

    발간일 2020-10-21|조회 558

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201021

    발간일 2020-10-21|조회 1652

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_1020

    발간일 2020-10-20|조회 1132

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201020

    발간일 2020-10-20|조회 1436

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_1019

    발간일 2020-10-19|조회 520

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201019

    발간일 2020-10-19|조회 1689

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201016

    발간일 2020-10-16|조회 599

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201016

    발간일 2020-10-16|조회 1743

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201015

    발간일 2020-10-15|조회 513

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201015

    발간일 2020-10-15|조회 1462

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전망_201014

    발간일 2020-10-14|조회 745

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201014

    발간일 2020-10-14|조회 1880

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201013

    발간일 2020-10-13|조회 456

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201013

    발간일 2020-10-13|조회 1932

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201012 댓글+ 1

    발간일 2020-10-12|조회 594

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201012

    발간일 2020-10-12|조회 2023

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201008

    발간일 2020-10-08|조회 2360

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201007

    발간일 2020-10-07|조회 2764

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201006

    발간일 2020-10-06|조회 940

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201006

    발간일 2020-10-06|조회 2378

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_201005

    발간일 2020-10-05|조회 1344

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_201005

    발간일 2020-10-05|조회 1707

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200929

    발간일 2020-09-29|조회 4259

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200929 댓글+ 1

    발간일 2020-09-29|조회 2199

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200928 댓글+ 1

    발간일 2020-09-28|조회 732

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_200928

    발간일 2020-09-28|조회 2114

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝 브리핑_200925

    발간일 2020-09-25|조회 2400

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200924 댓글+ 1

    발간일 2020-09-24|조회 1533

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_200924

    발간일 2020-09-24|조회 2204

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200923

    발간일 2020-09-23|조회 1395

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_200923

    발간일 2020-09-23|조회 2038

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200922

    발간일 2020-09-22|조회 1157

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝브리핑_200922

    발간일 2020-09-22|조회 1394

    메이크잇 리서치센터

  • 산업

    자산운용 시장의 미래

    발간일 2020-09-21|조회 305

    SK증권

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200921

    발간일 2020-09-21|조회 598

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝 브리핑_200921 댓글+ 2

    발간일 2020-09-21|조회 979

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장 & 내일의 전략 (2020년 09월 18일)

    발간일 2020-09-18|조회 1037

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝 브리핑_200918 댓글+ 3

    발간일 2020-09-18|조회 1519

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200917 댓글+ 1

    발간일 2020-09-17|조회 1409

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝 브리핑_200917 댓글+ 3

    발간일 2020-09-17|조회 1415

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 오늘의 시장, 내일의 전략_200916

    발간일 2020-09-16|조회 2166

    메이크잇 리서치센터

  • 시황분석

    [ETF트렌드] 모닝 브리핑_200916

    발간일 2020-09-16|조회 2287

    메이크잇 리서치센터