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[뉴스레터 27호] 모든 경제지표가 가리키는 곳

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 조회 534회 작성일 20-04-01 10:33

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한주간의 ETF 뉴스를 엄선해 알려드립니다.

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안녕하세요,
ETF트렌드에서 3월 25일부터 3월 31일까지 지난 한주간의 ETF뉴스를 엄선해 알려드립니다.
 

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코로나19 사태가 광풍처럼 몰아치고 있다. 지난해 연말 처음 주목받기 시작한 코로나192월초까지만 해도 중국에 한정된 지역적 이슈로 끝이 나는 듯했다. 하지만 2월 중순을 거치며 바이러스의 확산은 중국을 벗어나 전 세계 모든 대륙에서 갑자기 폭증하기 시작했다. 특정 종교집단의 부주의가 사태를 악화시킨 한국의 경우를 제외하더라도 일본, 중동, 유럽, 미국으로 코로나19의 대확산이 이어지는 상황이다.
 
전염병의 광범위한 유행은 당연히 경제와 금융시장에도 타격을 줄 수밖에 없다. 중국의 2월 전반기 자동차 판매량이 전년 동기 대비 92% 감소했다는 충격적인 소식은 현재 상황의 심각성에 대한 상징적 모습이라 할 수 있다. 하지만 증시가 폭락했다고 모두가 다 손실을 입는 것은 아니다. 특히 모든 지역, 모든 자산, 모든 전략에 투자할 수 있는 ETF 시장에서는 어떤 시장 상황에서도 수익을 올릴 수 있는 방법이 있다.
 
올해 2월까지 미국 증시 상장 ETF 중에서 가장 큰 수익을 얻은 종목은 무엇일까? 바로 미 장기채 ETF Vanguard Extended Duration Treasury ETF (EDV)이다. 세계 2위 자산운용사 뱅가드에서 운용하는 EDV 100% 미국 장기국채에 투자하는 ETF인데 중요한 점은 보유한 자산들의 듀레이션이 24.4년으로 매우 길다는 점이다.    
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문제는 듀레이션이 길수록 금리 변동에 민감하다는 점이다. 알다시피 최근 증시가 급락하는 동안 시장금리 역시 큰 폭으로 하락했다. 당연히 채권 가격에 큰 호재이고 특히 장기채일수록 큰 수익을 얻었다.
 
EDV의 경우 올해 두 달 동안에만 수익률이 19.4%에 달한다. EDV 혼자서만 우수한 성과를 얻은 것은 아니다. 500여 개 ETF 종목을 대상으로 살펴볼 때 올해 수익률 상위 10 ETF 중 채권형 ETF 7개를 차지하고 있다. 상위 20개 종목으로 대상을 확대해도 그중 15개가 채권형 ETF이다. 이들 채권형 ETF들 중에는 앞서 말한 TLT 외에도  SPDR Portfolio Long Term Treasury ETF (SPTL)Vanguard Long-Term Treasury Index ETF (VGLT) 등의 미 장기채 ETF들도 있고iShares Long-Term Corporate Bond ETF (IGLB)SPDR Portfolio Long Term Corporate Bond ETF (SPLB)Vanguard Long-Term Corporate Bond ETF (VCLT) 등의 회사채 ETF도 있다. 장기채 ETF들의 수익률은 약 14% 내외이며 회사채 ETF들의 수익률은 5% 내외이다. 지금은 채권형 ETF들의 전성시대인 것이다.
 
시장금리는 이미 충분히 하락했지만 그렇다고 여기서 반등하기도 어렵다는 점을 생각해야 할 것이다. 그렇다면 올해 상반기 ETF 투자의 무게중심은 채권형 ETF로 두는 전략이 안전할 것이다. 권할만한 종목은 앞서 얘기한 장기채 ETF 외에도 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (BIV)SPDR Portfolio Intermediate Term Treasury ETF (SPTI) 등 중기채 ETF 역시 긍정적이다. 중기채 ETF는 금리 하락 시 수익성은 장기채 ETF에 미치지 못하지만 대신 안정성은 더 높다. 포트폴리오의 안전자산 비중을 높이는 조정을 통해 코로나19 국면을 현명하게 헤쳐 나갈 수 있을 것이다.    

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