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[김영익 주간경제] 4월 소비자물가, 통화정책 목표치 크게 미달

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작성자 ETF Trender 댓글 0건 작성일 19-05-07 11:19

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4월 소비자물가, 통화정책 목표치 크게 미달

주간 주식시장 동향 및 주요 경제 이슈 (2019.5.6~2019.5.10.)

 

전년 동월비 0.6% 상승, 1~4월 평균도 0.5%

디플레이션 압력 높아져

 


김영익 (경제칼럼니스트, 서강대 경제대학원 교수)


메이크잇 고문, 서강대 김영익 교수 프로필 01-2.png

 


 

1. 지난주(4월 29일~5월 3일) 동향


(1) 글로벌 주식시장

 

 - 미국의 금리 인하 가능성 낮아지면서 미국 주가 중심으로 조정

 - 한국, 대만, 독일 등 주가는 상승

 

 <그림 1> 주요국의 주가 등락률 비교

주간 주요국의 주가 등락률 비교_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(2) 한국, 4월 소비자물가

 

 - 전년 동월비 0.6% 상승

 - 1~4월 평균도 0.5%로 한국은행 통화정책 목표치 크게 미달

 - 디플레이션 압력 높아져 (자세한 내용은 아래 글 참조)

   [김영익 경제칼럼] 디플레이션 가능성을 검토해야

 

 <그림 2> 소비자물가 상승률 추이

소비자물가 상승률 추이_20190506.png

 (자료: 통계청)

 

 

 

(3) 한국, 4월 수출입 동향

 

 - 4월 수출 전년동월비 2.0% 감소, 지난해 12월 이후 5개월 연속 수출 감소세

 - 일평균 수출금액(20.4억 달러) 정체와 주가 조정

 

 <그림 3> 일평균 수출금액과 주가

일평균 수출금액과 주가_20190506.png

 (자료: 산업통상자원부, 한국거래소)

 

 

 

(4) 미국, FOMC

 

 - 연방기금금리 2.25~2.50% 유지

 - 소비와 투자 증가세 둔화, 그러나 고용은 견조하게 증가

 - 올해 금리 동결 시사

 

 <그림 4> 연방기금금리 추이

연방기금금리 추이_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(5) 미국, 4월 ISM 제조업지수

 

 - 예상(55.0)보다 크게 떨어진 52.8, 2016년 10월(51.7) 이후 최저

 - 제조업 경기 확장 둔화, 주가 조정 예상

 

 <그림 5> ISM 제조업 지수와 주가

ISM 제조업 지수와 주가_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(5) 미국, 4월 고용동향

 

 - 비농업 부문 고용 26.3만 개 증가 예상(19만 개)을 훨씬 초과

 - 올해 1~4월 평균은 20.5만개로 작년 같은 기간 22만 개보다 축소

 - 실업률은 3.6%로 1969년 12월 이후 최저치 기록

 

 <그림 6> 실업률과 소비심리

실업률과 소비심리_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

2. 이번 주(5월 6~10일) 주요 경제 이슈 및 전망

 

(1) 한국, 3월 통화 및 유동성

 

 - 단기부동자금 증가율 둔화, 주가 조정

 

 <그림 7> 단기부동자금 증가율과 주가

단기부동자금 증가율과 주가_20190506.png

 (자료: 한국은행, 한국거래소)

 

 

 

(2) 중국, 4월 수출입 동향

 

 - 수출 소폭 증가(3.0%), 수입 감소세 지속 예상

 

 <그림 8> 중국의 수출입 증가율 추이

중국의 수출입 증가율 추이_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(3) 중국, 4월 소비자물가와 통화증가율

 

 - 통화증가율 둔화와 물가 안정

 

 <그림 9> 중국의 통화증가율과 물가

중국의 통화증가율과 물가_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

(3) 미국, 4월 소비자물가

 

 - 전년동월비 2% 다소 상회

 - 향후 몇 개월 연방기금금리 유지 전망

 

 <그림 10> 미국 소비자물가 상승률 추이

미국 소비자물가 상승률 추이_20190506.png

 (자료: Bloomberg)

 

 

 

3. 주간 금융시장 전망

 

 - 주가: KOSPI, 2180~2240 변동 예상

 - 금리: 국고채 3년, 1.72~1.75% 전망

 - 환율: 원/달러 환율, 1160~1175원 예상

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