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글로벌 마켓 분석

올라프 마켓 분석 올라프 마켓 분석 [ETF트렌드] 올라프 마켓 분석 (2021년 04월 28일)

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작성자 ETF Trender 쪽지보내기 메일보내기 자기소개 아이디로 검색 전체게시물 작성일 21-04-28 08:32

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[유럽시장]

간 밤의 유럽 주요국 증시는 소폭의 약세를 기록하였습니다. 최근 들어 일정한 방향성이 없이 하루는 상승을 하루는 하락을 반복하고 있는 모습입니다. 전일 유럽증시에서 주목했던 부분은 각 지역내 대형 은행주들의 실적이었습니다. 그러나 이 은행들의 실적이 전체 증시의 상승세를 유발하지는 못하는 하루였습니다. 등락이 반복되는 가운데 증시는 기존의 단기 정체 상태를 그대로 유지하고 있는 모습에서 마감하였습니다.





[미국시장]

간 밤의 뉴욕증시는 소폭의 정체를 보였습니다. 최근 들어 말씀 드리는 부분인데 이번주 예정되어 있는 big tech 기업들의 실적과 이에 대한 주가 반응은 증시 전체에 어떤 분수령이 될 가능성이 있는 상황입니다. 그래서인지 증시는 본격적인 실적 발표를 앞두고 전형적인 소강상태를 보인 하루였습니다. 전일과 달랐던 점은 간 밤에는 소폭의 하락을 동반한 소강상태였다는 점이 되겠습니다. 금일 새벽 GOOG, AMD, V, FB 등에서의 실적 발표가 있었습니다. 우리에게 중요한 것은 실적의 수준이 아니라 이에 대한 주가 반응일텐데요, 현재 시간외에서 이들 모두 상승세가 비교적 강하게 나타나고 있습니다. 그래서 간 밤의 증시는 소강 상태였지만 금일 아침까지의 환경은 긍정적이다 이렇게 볼 수 있겠습니다. 경제지표로는 CB consumer confidence 의 발표가 있었습니다. 121.7을 기록하면서 전월 109.1 대비 개선의 폭이 크게 나타났습니다. 다만 아무래도 이번주의 포커스는 big tech 기업들의 실적이 아닌가 합니다.

지수의 흐름을 정리하겠습니다. 다우지수는 강 보합으로 마무리 되었고 그래서 전일대비 의미 있는 변화는 없었습니다. 나스닥의 경우 소폭의 약세가 기록되었는데요, 다만 중기 상승 전환의 개연성이 사라진 상태의 약세까지 나타나지는 않았습니다. 현재 일부 big tech 의 시간외 주가 상승이 나타나고 있다는 점에서 상승 전환 개연성은 오히려 조금 더 높아진 상태라 할 수 있겠습니다. S&P500 지수도 보합권 마무리 였고 그래서 사싱살 전일대비 변화는 없었습니다. 그러나 확실히 단기 정체 형태가 부정적으로 전개되고 있지는 않습니다. 변동성 지수의 경우 단기 방향성을 상실한 상황이 지속되고 있습니다. 비추세 상황에서 정체입니다. 중소형 주 지수는 중기 박스 상단에서 마무리 되었고 중기적 추세 형성 개연성은 있으나 아직 확실하지는 않은 수준입니다. 간 밤의 지수 흐름은 전형적인 소강상태였기 때문에 크게 변한 것이 없다 하겠으며 가장 중요해 보이는 나스닥의 중기 상승 전환 가능성은 그래도 증가한 형태라고 할 수 있겠습니다. (big tech의 시간외 동향을 볼 때)

종목별 흐름을 보겠습니다. 반도체 지수는 소폭의 약세를 기록하였습니다. 그래서 연속 상승세를 통해서 빠른 상승 전환의 복귀가 나타나지는 못하는 수준입니다. 그러나 AMD의 상승 전환 형태로 볼 때 금일 밤 비메모리를 중심으로 상승세를 기대할 수 있겠습니다. Big tech 기업들의 경우 간 밤의 주가는 실적 발표를 앞두고 전형적인 소강 상태였습니다. 다만 위에서 말씀 드린 대로 현재 시간(AM 07.20) GOOG 4.8%, FB 1.7%, VISA 1.8%의 상승이 전개 중입니다. 특히 GOOG의 경우 이 정도의 상승이 금일 밤 본 장에서 이어지게 된다면 본격적인 상승 추세의 강화로 볼 수 있는 수준입니다. S/W 업종이나 바이오 업종의 경우 이렇다 할 상승세가 없었습니다. 전반적인 소강 상태의 경향이 그대로 이어진 하루였으며 아직은 추세적 움직임은 없는 상황이다 고 할 수 있겠습니다. 한편 cyclical 역시 별다른 변화가 없는 등락이었습니다. 일부 상승세가 시도된 경향이 있지만 아직 추세적인 상승 전환의 형태로 볼 수는 없는 흐름입니다. 단기 비추세 상황이 그대로 이어지고 있다고 하겠습니다. 간 밤의 종목별 흐름은 전형적인 소강상태였는데요, 일단 big tech 기업들의 실적 발표 첫 단추를 시작한 GOOG의 경우 주가 형태가 긍정적으로 전개되고 있습니다. 물론 금일에는 MSFT 등의 발표가 예정되어 있습니다만 일단 간 밤 종가가 아닌 현재 시간외 주가 상황까지 고려해 보면 나스닥의 중기적 상승 전환 가능성은 높아진 내부 동향이라고 판단할 수 있겠습니다.





[환율]

$DXY 는 별다른 변화가 없었습니다. 5MA 이하 정체 기조가 그대로 이어진 형태입니다. 그리고 위안화 역외 환율 역시 별다른 변화는 없었습니다.





[금리]

증시가 실적 발표에 주목하는 동안 금리가 간 밤에 유의미한 반등을 보였습니다. 일단 5MA 이하 단기 하락 기조에 대한 bottom out 이 나타나는 모습입니다. 다만 기대 인플레이션의 동반 상승이 있는 상태이고 간 밤의 반등을 통해서 다시 중기적인 시그널이 형성되는 것 역시 아니기 때문에 아주 큰 의미의 변화는 아닌 듯 합니다. 단기 하락에 대한 반전 정도로 인식됩니다.





[원자재]

긍정적인 동향이 계속해서 이어지고 있는 원자재 시장입니다. 원유는 정체권내의 상승만 보이는 상황이지만 구리는 고가 갱신이 지속되고 있으며 곡물의 상승세 역시 추세적으로 견조한 상태에서 마무리 되었습니다. 비트코인은 2일 연속 반등세를 보인 형태입니다만 이것이 중기 추세적 움직임으로 보이지는 않습니다.




[글로벌 총평]

간 밤의 글로벌 증시를 종합하여 보겠습니다. 간 밤의 글로벌 증시는 전형적으로 “소강상태”의 하루였습니다. 그래서 특별한 언급이 필요해 보이지 않습니다. 다만 big tech 중 실적 발표의 첫 단추를 GOOG가 상당히 잘 열고 있는 느낌입니다. Big tech 가 중요하게 여겨지는 이유는 이들이 시총 상위라서가 아닙니다. 현재 사실상 종목군의 레벨이나 추세 상 가장 긍정적인 종목군들이기 때문입니다. 그리고 GOOG의 경우 현재 시간외 상승 수준이면 상승 추세의 강화로 인식할 만 합니다. 따라서 간 밤의 본 장은 별다른 변화 없는 소강 상태였지만 시간외의 동향을 고려해 보면 나스닥의 중기 재 상승 전환의 가능성이 높아진 상황이라고 볼 수 있겠습니다.




[전망 및 전략]

전일 우리시장은 보합권에서 등락을 보이는 상황에서 그대로 마무리 되었습니다. 특별한 변화는 없었습니다. 여전히 핵심주를 중심으로는 상승 모멘텀이 형성되지 못하고 있는 가운데 조선, 건설, 철강을 중심으로 한 상승의 집중이 더 강화되는 하루였습니다. 그래서 알파 영역에서도 코스닥은 하락세를 중소형주는 추가 고점 갱신을 보인 모습이었습니다. 여전히 증시 전체의 상승 모멘텀은 부족한 가운데 오히려 상승 종목군으로의 집중이 더 심화되었던 하루라 판단됩니다. 그리고 그 핵심은 조선, 건설, 철강 등 성격상으로 보면 cyclical 섹터입니다. 미국증시나 글로벌 증시를 기준으로 보면 금리의 상승 국면 종료 이후 확실히 cyclical 섹터가 상대적인 약세 국면에 진입한 형태인데 우리시장의 이런 종목별 흐름은 top down 의 관점에서 보면 참 이례적이라 하겠습니다. 하지만 우리시장 이들의 움직임은 상당히 추세 강화적인 형태입니다. 그럼으로 이들의 상승세 상황을 부러 무시하거나 평가절하할 이유는 없습니다.

저 개인적으로는 이 조선, 철강, 건설의 업종에 잘 대응하지 못했고 오히려 글로벌에 초점을 맞춘 상황이기 때문에 여전히 글로벌 움직임에 초점을 맞출 계획입니다. 앞서 정리한 대로 금일 밤 또 다른 big tech의 실적 발표가 예정되어 있으나 GOOG와 FB의 시간외 동향에서 보면 나스닥의 중기 상승 전환 개연성은 높아졌다고 일단 평가할 수 있겠습니다. 그럼으로 금일은 우리 시간 장중 나스닥 지수 선물의 포지션을 추가로 증대할 계획입니다. GOOG나 FB의 경우 현재 이미 포트의 비중이 가장 높은 상황이기 때문에 금일 밤 종가에 추가 편입 예정입니다. 반대로 우리시장의 경우에는 의미 잇는 변화가 나타나기 전까지는 계속 관망할 생각입니다.

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